Bunnfradrag gis til hver enkelt selvstendig boenhet, både boliger og fritidseiendom. Det vil for eksempel si at en tomannsbolig får to bunnfradrag.
Bunnfradraget må vedtas av kommunestyret i forbindelse med budsjettbehandlingen. Det vanligste er å fastsette bunnfradraget til et bestemt kronebeløp. Da blir eiendomsskatten til en viss grad progressiv slik som de fleste andre skatteformer. Det vil si at jo billigere bolig en har, desto lavere eiendomsskatt får eieren relativt sett.
Det er ikke gitt regler for hvor stort bunnfradraget kan settes. Departementet har imidlertid gitt uttrykk for at det ikke kan settes så høyt at bunnfradraget fungerer som et generelt skattefritak for boligeiendommer, jfr. NOU 1996 nr. 20. Bunnfradraget må settes likt for alle boenheter.
Normalregelen er at eiendomsskatten skal utskrives innen 1. mars i skatteåret. Det året bunnfradrag innføres, er det tilstrekkelig at skatten skrives ut innen 1. april, jfr. § 14.